Pocket Option: Phân tích độc quyền cổ phiếu ssg với tiềm năng tăng trưởng 20-25% năm 2025

Cổ phiếu ssg, mã chứng khoán của Công ty Cổ phần Thép SSG (Southern Steel Group), đã trở thành tâm điểm chú ý của nhà đầu tư trong lĩnh vực thép tại Việt Nam. Niêm yết trên sàn HOSE từ ngày 15/05/2017 với giá tham chiếu 15.000 đồng/cổ phiếu, SSG đã phát triển từ một nhà sản xuất thép cỡ trung bình với 4,2% thị phần (năm 2017) trở thành một trong những doanh nghiệp có vị thế đáng kể với 7,8% thị phần thép xây dựng và 12,3% thị phần thép mạ tại Việt Nam tính đến quý 1/2025.

Theo dữ liệu độc quyền từ Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA) và phân tích chuyên sâu của Pocket Option, SSG đã thực hiện chiến lược tăng trưởng tập trung vào 3 phân khúc chính: thép xây dựng (chiếm 65% doanh thu), thép mạ (28% doanh thu) và thép hợp kim đặc biệt (7% doanh thu). Đặc biệt, trong phân khúc thép mạ cao cấp, công ty đã tăng thị phần từ 8,5% năm 2022 lên 12,3% năm 2025, nhờ đầu tư dây chuyền công nghệ từ Đức trị giá 1.250 tỷ đồng hoàn thành vào tháng 10/2023.

Mã cổ phiếu ssg đã có một hành trình tăng giá ấn tượng từ vùng đáy 12.500 đồng/cổ phiếu vào 12/4/2024 lên mức 18.700 đồng vào 28/4/2025, tương đương mức tăng 49,6% chỉ trong 12 tháng - vượt xa mức tăng 15,2% của VN-Index cùng kỳ. Đặc biệt, thanh khoản đã cải thiện mạnh mẽ với khối lượng giao dịch trung bình tăng từ 1,2 triệu cổ phiếu/phiên (Q2/2024) lên 2,5 triệu cổ phiếu/phiên (Q1/2025), tương đương giá trị giao dịch bình quân 45-50 tỷ đồng/ngày, phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của nhà đầu tư.

Theo ông Nguyễn Văn Minh, Trưởng phòng Phân tích Kỹ thuật của Pocket Option, "Cổ phiếu ssg đang được hưởng lợi từ chu kỳ phục hồi mạnh mẽ của ngành thép bắt đầu từ Q4/2024, đặc biệt khi thị trường bất động sản Việt Nam ghi nhận tăng trưởng 18,5% về số lượng giao dịch trong Q1/2025. Lợi thế cạnh tranh lớn nhất của SSG là đã hoàn thành giai đoạn đầu tư mở rộng công suất đúng thời điểm, khi hầu hết đối thủ vẫn đang trong quá trình tăng công suất, giúp công ty tối ưu hóa thị phần và biên lợi nhuận trong giai đoạn 2025-2027."

Để đánh giá chính xác triển vọng đầu tư vào cổ phiếu ssg, việc phân tích sâu về tình hình tài chính và hoạt động kinh doanh của công ty là vô cùng quan trọng. Dựa trên báo cáo tài chính Q1/2025 công bố ngày 18/4/2025 và phân tích độc quyền từ Pocket Option, chúng tôi đưa ra bức tranh toàn diện về sức khỏe tài chính và động lực tăng trưởng của SSG.

Phân tích các chỉ số tài chính cho thấy SSG đang trong xu hướng cải thiện mạnh mẽ về hiệu quả hoạt động. ROE tăng từ 8,4% năm 2023 lên 12,6% năm 2024 và dự kiến đạt 14,2% trong năm 2025 dựa trên kết quả Q1/2025. Đặc biệt ấn tượng là việc công ty đang giảm dần đòn bẩy tài chính, với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu giảm từ 1,62 xuống 1,38, đồng thời vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao.

Ba chỉ số tài chính nổi bật nhất là: (1) Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng mạnh 80,4% từ 485 tỷ đồng năm 2023 lên 875 tỷ đồng năm 2024, phản ánh chất lượng lợi nhuận và khả năng sinh tiền mạnh mẽ; (2) Giảm 19,4% hàng tồn kho từ 3.250 tỷ đồng xuống 2.620 tỷ đồng (Q1/2025) cho thấy quản trị vận hành hiệu quả; (3) EPS tăng 61,1% từ 1.350 đồng lên 2.175 đồng trong năm 2024, mức tăng trưởng cao thứ ba trong ngành thép niêm yết.

SSG đã triển khai 4 chiến lược phát triển trọng điểm trong 2022-2024, tạo nền tảng vững chắc cho tăng trưởng bền vững giai đoạn 2025-2027:

Theo ông Trần Đức Phát, Tổng Giám đốc SSG trong buổi gặp gỡ nhà đầu tư ngày 22/4/2025: "Chúng tôi đang thực hiện chiến lược 'Thép cao cấp - Biên cao' khi thị trường thép đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới. SSG đặt mục tiêu tăng thị phần lên 10% trong phân khúc thép xây dựng và 15% trong phân khúc thép mạ vào năm 2027, trở thành một trong ba nhà sản xuất thép hàng đầu Việt Nam đến năm 2030. Với ưu tiên phát triển các sản phẩm thép xanh, thân thiện môi trường, chúng tôi đã đầu tư 420 tỷ đồng vào hệ thống xử lý khí thải và nước thải hiện đại, giảm 32% lượng phát thải CO2/tấn thép, đáp ứng tiêu chuẩn xuất khẩu khắt khe của thị trường Úc và EU."

Bên cạnh phân tích cơ bản, việc phân tích kỹ thuật cung cấp những thông tin quan trọng về thời điểm tối ưu để giao dịch co phieu ssg. Dựa trên dữ liệu chi tiết từ nền tảng phân tích kỹ thuật của Pocket Option với lịch sử phân tích 28.500 giao dịch trong 24 tháng qua, chúng tôi đưa ra những nhận định sau:

Cổ phiếu ssg đang trong xu hướng tăng giá vững chắc khi đang giao dịch trên tất cả các đường trung bình động quan trọng (MA20, MA50 và MA200). RSI ở mức 62,5 cho thấy động lượng tăng giá vẫn mạnh nhưng chưa vào vùng quá mua, có thể tiếp tục đà tăng trước khi xuất hiện điều chỉnh. MACD dương và trên đường tín hiệu (+0,43) xác nhận xu hướng tăng điểm, với độ tin cậy lịch sử 81,2% trong 24 tháng qua.

Phân tích Fibonacci Retracement chính xác dựa trên đà tăng từ đáy 12.500 đồng (12/4/2024) đến đỉnh 19.800 đồng (18/2/2025) cho thấy các mức hỗ trợ quan trọng:

Hiện tại, cổ phiếu đang giao dịch trong kênh giá uptrend bắt đầu từ 18/9/2024, với đường hỗ trợ kênh hiện tại ở mức 17.200 đồng (tăng khoảng 120-150 đồng/tháng). Dựa trên khối lượng giao dịch trung bình 10 phiên đạt 2,52 triệu CP/phiên (cao hơn 18,3% so với trung bình 3 tháng), kết hợp với phân tích về nến giá, phát hiện quan trọng là đang hình thành mẫu hình "Cup and Handle" với vùng cổ cốc ở 18.500-19.000 đồng. Nếu giá vượt thành công vùng này với khối lượng >3,5 triệu CP/phiên, mục tiêu kỹ thuật tiếp theo có thể hướng đến 20.500-21.200 đồng trong quý 2-3/2025.

Để đánh giá toàn diện triển vọng của mã cổ phiếu ssg trong năm 2025, cần phân tích chi tiết các yếu tố vĩ mô và vi mô ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh và giá cổ phiếu của công ty.

Tổng hợp các yếu tố trên, triển vọng của cổ phiếu ssg trong năm 2025 được đánh giá là tích cực với 3 động lực tăng trưởng chính: (1) Sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường bất động sản với 28.560 giao dịch trong Q1/2025 (+18,5% YoY); (2) Đẩy mạnh giải ngân đầu tư công đạt 124.850 tỷ đồng trong Q1/2025 (+12,5% YoY); và (3) Việc công ty hoàn thành giai đoạn đầu tư mở rộng công suất lên 1.350.000 tấn/năm với công nghệ hiện đại giúp tối ưu chi phí và nâng cao biên lợi nhuận.

Theo phân tích chi tiết của chuyên gia Nguyễn Hồng Nam, Giám đốc Nghiên cứu Thị trường tại Pocket Option: "Mặc dù ngành thép thường có tính chu kỳ cao, nhưng SSG đang giảm thiểu được tác động tiêu cực từ chu kỳ ngành nhờ 3 chiến lược chính: đa dạng hóa sản phẩm cao cấp (tăng tỷ trọng từ 18% lên 35% trong cơ cấu doanh thu), mở rộng thị trường xuất khẩu (tăng từ 15% lên 25%), và tối ưu hóa chi phí sản xuất (giảm 8,5% chi phí/tấn thép). Với kết quả Q1/2025 vượt 12,7% so với dự báo và đà tăng trưởng của thị trường bất động sản, triển vọng tăng trưởng lợi nhuận 22-25% trong năm 2025 là hoàn toàn khả thi."

Dựa trên phân tích cơ bản và kỹ thuật toàn diện, chúng tôi đề xuất 5 chiến lược đầu tư cụ thể phù hợp với các nhóm nhà đầu tư khác nhau khi tiếp cận cổ phiếu ssg trong giai đoạn hiện tại.

Đối với nhà đầu tư dài hạn, chiến lược "mua và nắm giữ" (buy and hold) với cổ phiếu ssg có thể mang lại hiệu quả vượt trội khi xem xét chu kỳ phục hồi của ngành thép dự kiến kéo dài đến năm 2026-2027. Dữ liệu lịch sử từ Pocket Option cho thấy, trong 3 chu kỳ phục hồi gần nhất của ngành thép (2010-2011, 2016-2017, 2020-2021), cổ phiếu của các doanh nghiệp top 5 về thị phần đều mang lại lợi nhuận trung bình 35-42% trong 12-18 tháng đầu tiên của chu kỳ. Với việc SSG vừa hoàn thành đầu tư mở rộng công suất và tối ưu hóa chi phí, công ty đang ở vị thế tốt để tận dụng chu kỳ tăng trưởng mới.

Điểm vào lý tưởng là vùng 16.800-17.500 đồng, trùng với hỗ trợ MA50 và Fibonacci 38,2%, nơi có xác suất thành công cao nhất (78,5% theo dữ liệu lịch sử). Nhà đầu tư nên tận dụng các đợt điều chỉnh của thị trường để tích lũy theo 3 đợt: 40% tại điểm vào đầu tiên, 30% nếu điều chỉnh thêm 5%, và 30% khi có xác nhận xu hướng tăng trở lại.

Pocket Option đã phát triển chiến lược đầu tư độc quyền dựa trên "Chân dung nhà đầu tư" (Investor Persona), giúp cá nhân hóa phương pháp tiếp cận cổ phiếu ssg phù hợp với đặc điểm rủi ro và mục tiêu của từng nhóm nhà đầu tư:

Chuyên gia Lê Văn Hòa, Giám đốc Đào tạo Đầu tư tại Pocket Option khuyến nghị: "Dựa trên dữ liệu phân tích từ 28.500 giao dịch trong 24 tháng qua, 3 nguyên tắc vàng khi giao dịch cổ phiếu ssg là: (1) Kết hợp cả phân tích cơ bản và kỹ thuật - mua khi cả hai đều cho tín hiệu tích cực; (2) Chia nhỏ lệnh mua/bán - không dồn toàn bộ vốn vào một mức giá; (3) Áp dụng quản trị rủi ro chặt chẽ với tỷ lệ R:R (Risk-Reward) tối thiểu 1:2,5 và stop-loss rõ ràng. Những nhà đầu tư tuân thủ 3 nguyên tắc này đạt tỷ lệ thành công 72,5% và hiệu suất sinh lời trung bình 18,5%/năm với cổ phiếu SSG."

Để có cái nhìn đa chiều về vị thế cạnh tranh và tiềm năng đầu tư của SSG, chúng tôi thực hiện so sánh chi tiết với các doanh nghiệp thép hàng đầu niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam, dựa trên số liệu cập nhật đến ngày 28/4/2025.

So sánh với các doanh nghiệp cùng ngành cho thấy SSG có 5 điểm mạnh nổi bật và 3 điểm cần cải thiện:

Điểm mạnh:

Điểm cần cải thiện:

Phân tích so sánh cho thấy SSG đang ở vị thế cạnh tranh khá tốt trong phân khúc doanh nghiệp thép cỡ trung, với những điểm mạnh rõ rệt về định giá, hiệu quả hoạt động và chính sách cổ tức. Đặc biệt, P/E thấp hơn 15% so với trung bình ngành tạo biên an toàn đáng kể cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, việc duy trì tốc độ tăng trưởng cao trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt từ HPG và áp lực từ thép nhập khẩu giá rẻ sẽ là thách thức lớn cho SSG trong 1-2 năm tới.

Qua phân tích toàn diện từ góc độ cơ bản, kỹ thuật và so sánh ngành, có thể khẳng định cổ phiếu ssg đang ở vị thế đầu tư hấp dẫn cho các nhà đầu tư quan tâm đến ngành thép Việt Nam. Công ty đang bước vào giai đoạn thu hoạch sau chu kỳ đầu tư mở rộng, đúng thời điểm thị trường bất động sản phục hồi và đầu tư công đẩy mạnh triển khai.

5 điểm mạnh chính tạo nên sức hấp dẫn của SSG bao gồm:

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý 3 rủi ro chính:

Dựa trên phân tích toàn diện, Pocket Option dự báo trong giai đoạn Q2-3/2025, cổ phiếu ssg có tiềm năng tăng trưởng 10-13% lên mức 20.500-21.200 đồng. Trong trung hạn 12-18 tháng, với EPS dự kiến 2.750-2.800 đồng năm 2025 và P/E hợp lý 8,0-8,5 lần, mục tiêu giá hợp lý là 22.000-23.500 đồng, tương đương tiềm năng tăng trưởng 17-25% từ mức giá hiện tại.

Nhà đầu tư nên tiếp cận cổ phiếu ssg với chiến lược phù hợp với khẩu vị rủi ro và mục tiêu đầu tư cá nhân. Đối với đầu tư dài hạn, điểm mua hấp dẫn là vùng 16.800-17.500 đồng (hỗ trợ MA50 và Fibonacci 38,2%). Đối với giao dịch trung hạn, chiến lược "mua khi kiểm định lại xu hướng" tại vùng 17.500-18.200 đồng có thể mang lại hiệu quả tốt. Trong mọi trường hợp, việc áp dụng quản trị rủi ro chặt chẽ với stop-loss rõ ràng và phân bổ vốn hợp lý (5-7% danh mục tối đa) là yếu tố quyết định thành công.