- Đường MA20 (14.200 đồng) đã cắt lên trên MA50 (13.850 đồng) từ ngày 12/06/2024, tạo tín hiệu "golden cross" - một dấu hiệu kỹ thuật tích cực cho xu hướng trung hạn
- Chỉ báo RSI hiện ở mức 57, vẫn còn dư địa tăng trước khi vào vùng quá mua (70+)
- MACD đang duy trì trên đường tín hiệu với histogram dương và đang mở rộng, xác nhận động lượng tăng đang mạnh lên
- Khối lượng giao dịch trung bình 10 phiên đạt 285.000 cp/phiên, tăng 32% so với trung bình 30 phiên trước đó
- Bollinger Bands đang mở rộng với giá bám sát band trên, cho thấy xu hướng tăng đang diễn ra mạnh mẽ
Pocket Option phân tích chuyên sâu cổ phiếu TAR: Cơ hội đầu tư Q3/2024
Thị trường
Phân tích toàn diện về cổ phiếu TAR (Công ty Cổ phần Tiên Sơn Thanh Hóa) với dữ liệu tài chính Q2/2024, chỉ số kỹ thuật mới nhất và chiến lược đầu tư theo từng khung thời gian. Bài viết cung cấp thông tin chi tiết về vị thế thị trường, triển vọng tăng trưởng 17-20% và các mức giá quan trọng giúp nhà đầu tư Việt Nam đưa ra quyết định đầu tư hiệu quả trong bối cảnh thị trường hiện nay.
Cổ phiếu TAR - mã chứng khoán của Công ty Cổ phần Tiên Sơn Thanh Hóa - đã giao dịch trên sàn HNX từ năm 2010 với mức vốn hóa hiện tại đạt 610 tỷ đồng (tương đương 24,4 triệu USD). Trong 6 tháng đầu năm 2024, mã cổ phiếu TAR đã tăng 8,7% trong khi VN-Index chỉ tăng 3,2%, cho thấy sức mạnh tương đối vượt trội so với thị trường chung.
Công ty Cổ phần Tiên Sơn Thanh Hóa với vốn điều lệ 418,5 tỷ đồng hiện đang là đơn vị hàng đầu trong lĩnh vực xây dựng tại khu vực Bắc Trung Bộ. Công ty đã thi công thành công hơn 50 dự án lớn nhỏ trong 5 năm qua, bao gồm 3 gói thầu quan trọng thuộc dự án cao tốc Bắc-Nam với tổng giá trị hơn 1.200 tỷ đồng.
Nhận định cổ phiếu TAR trong bối cảnh hiện tại cần xem xét đến tình hình ngành xây dựng Việt Nam. Theo số liệu mới nhất từ Bộ Xây dựng, ngành xây dựng ghi nhận mức tăng trưởng 8,5% trong năm 2023 và dự kiến đạt 8,8-9,2% trong năm 2024 nhờ vào giải ngân đầu tư công được đẩy mạnh. Tổng vốn đầu tư công năm 2024 đạt 670.000 tỷ đồng, tạo động lực lớn cho các doanh nghiệp ngành xây dựng.
| Chỉ tiêu tài chính | 2021 | 2022 | 2023 | 6T/2024 |
|---|---|---|---|---|
| Doanh thu (tỷ đồng) | 512 | 598 | 685 | 362 (+14,2% YoY) |
| Lợi nhuận sau thuế (tỷ đồng) | 28,5 | 35,2 | 42,7 | 23,8 (+15,6% YoY) |
| EPS (đồng) | 681 | 840 | 1.020 | 568 (6T/2024) |
| ROE (%) | 6,8 | 7,9 | 9,1 | 9,5 (dự kiến cả năm) |
Hiện tại, mã cổ phiếu TAR đang giao dịch ở mức 14.600 đồng (ngày 05/07/2024), tương ứng với P/E dự phóng 2024 là 13,5x. So với P/E trung bình ngành xây dựng và bất động sản niêm yết trên HNX là 12,8x, định giá của TAR đang ở mức hợp lý, phản ánh đúng tiềm năng tăng trưởng của công ty.
Pocket Option, nền tảng phân tích tài chính hàng đầu với hơn 250.000 người dùng tại Việt Nam, đánh giá rằng cổ phiếu TAR đang trong giai đoạn tích lũy với xu hướng tăng dần nhờ kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm tích cực và triển vọng ngành xây dựng thuận lợi. Nhà đầu tư cần chú ý theo dõi báo cáo tài chính Q2/2024 sắp công bố vào trung tuần tháng 7 để có đánh giá chính xác hơn.
Để đánh giá chính xác tiềm năng của cổ phiếu TAR, cần phân tích chi tiết về mô hình kinh doanh và các chỉ số tài chính quan trọng. Công ty Cổ phần Tiên Sơn Thanh Hóa đang vận hành mô hình kinh doanh đa dạng với 4 mảng chính, giúp phân tán rủi ro và tận dụng các cơ hội thị trường.
Xét về cơ cấu doanh thu, cổ phiếu trung an có sự phân bổ rõ ràng giữa các mảng hoạt động. Trong 6 tháng đầu năm 2024, mảng xây dựng công trình đóng góp 232 tỷ đồng (64,1% tổng doanh thu), kinh doanh bất động sản đạt 92 tỷ đồng (25,4%), sản xuất vật liệu xây dựng đạt 26 tỷ đồng (7,2%) và hoạt động cho thuê thiết bị đạt 12 tỷ đồng (3,3%).
Điểm đáng chú ý là mặc dù mảng xây dựng chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu, nhưng mảng bất động sản đóng góp tới 38,6% lợi nhuận gộp nhờ biên lợi nhuận cao (28,6% so với 14,2% của mảng xây dựng). Chiến lược tăng dần tỷ trọng mảng bất động sản từ 18% năm 2021 lên 25,4% hiện tại đã giúp nâng biên lợi nhuận gộp tổng thể của công ty từ 14,7% lên 17,9%.
| Mảng kinh doanh | Doanh thu 6T/2024 (tỷ đồng) | Tỷ trọng (%) | Biên LN gộp (%) | Tăng trưởng YoY (%) |
|---|---|---|---|---|
| Xây dựng công trình | 232 | 64,1% | 14,2% | +10,5% |
| Kinh doanh bất động sản | 92 | 25,4% | 28,6% | +22,7% |
| Sản xuất VLXD | 26 | 7,2% | 19,3% | +8,3% |
| Cho thuê thiết bị | 12 | 3,3% | 42,7% | +15,4% |
Về cấu trúc tài sản, tính đến 30/06/2024, TAR có tổng tài sản 895 tỷ đồng, trong đó tài sản dài hạn chiếm 42%, phần lớn là bất động sản đầu tư (185 tỷ đồng) và máy móc thiết bị xây dựng (122 tỷ đồng). Chất lượng tài sản được đánh giá ở mức tốt với tỷ lệ nợ xấu thấp (1,2%) và hệ số thanh toán hiện hành đạt 1,45 lần.
Hiệu quả sử dụng vốn của công ty đang được cải thiện rõ rệt qua các năm. ROE tăng từ 6,8% năm 2021 lên 9,1% năm 2023 và dự kiến đạt 9,5-10% cho cả năm 2024. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn thấp hơn mức trung bình ngành (12,5%), cho thấy dư địa cải thiện còn lớn. Công ty đang triển khai kế hoạch tối ưu hóa vốn lưu động, rút ngắn chu kỳ tiền mặt từ 65 ngày xuống 52 ngày vào cuối năm 2024.
| Chỉ số | TAR (6T/2024) | Trung bình ngành | So với năm trước | Đánh giá |
|---|---|---|---|---|
| P/E (dự phóng 2024) | 13,5x | 12,8x | Giảm từ 14,2x | Hợp lý, cao hơn nhẹ so với ngành |
| P/B | 1,2x | 1,3x | Giảm từ 1,25x | Hấp dẫn, thấp hơn nhẹ so với ngành |
| ROE (%) | 9,5% (dự kiến) | 12,5% | Tăng từ 9,1% | Đang cải thiện nhưng còn thấp |
| Tỷ lệ nợ/VCSH | 0,82x | 1,35x | Giảm từ 0,85x | Rất tốt, cấu trúc vốn an toàn |
| Biên LN ròng (%) | 6,6% | 5,8% | Tăng từ 6,2% | Tốt, cao hơn trung bình ngành |
Pocket Option cung cấp công cụ phân tích tài chính DCF (Discounted Cash Flow) cho thấy giá trị nội tại của cổ phiếu TAR vào khoảng 16.800-17.500 đồng/cp, cao hơn 15-20% so với giá hiện tại. Mô hình này dựa trên dự báo tăng trưởng doanh thu bình quân 12,5%/năm và biên lợi nhuận ròng cải thiện lên 7,2% vào năm 2026, với suất chiết khấu (WACC) 12,4%.
Bên cạnh phân tích cơ bản, nhà đầu tư cần nắm vững các yếu tố kỹ thuật để tối ưu điểm vào và ra lệnh. Trên biểu đồ tuần, cổ phiếu TAR đã hoàn thành mô hình tích lũy kéo dài 6 tháng (12/2023-05/2024) và bắt đầu xu hướng tăng từ cuối tháng 5/2024.
Phân tích các chỉ báo kỹ thuật chính cho kết quả chi tiết như sau:
Pocket Option cung cấp phân tích chi tiết về các mô hình giá đã xuất hiện trên biểu đồ cổ phiếu TAR trong 6 tháng qua:
| Mô hình kỹ thuật | Thời điểm xuất hiện | Mức giá khi xuất hiện | Diễn biến sau đó |
|---|---|---|---|
| Đáy đôi (Double Bottom) | 15-25/05/2024 | 12.600-12.800 đồng | Tăng 15,8% trong 4 tuần, đạt 14.600 đồng |
| Mô hình cờ (Bull Flag) | 10-24/06/2024 | 13.800-14.200 đồng | Tăng 4,2% sau khi phá vỡ mô hình lên 14.600 đồng |
| Tam giác tăng (Ascending Triangle) | Đang hình thành (từ 28/06) | 14.300-14.600 đồng | Dự kiến phá vỡ kháng cự 14.800 đồng trong 1-2 tuần tới |
Dựa trên nhận định cổ phiếu TAR từ góc độ kỹ thuật, có thể xác định các mức giá quan trọng sau:
- Kháng cự mạnh: 14.800 đồng (ngắn hạn), 15.500 đồng (trung hạn), 16.800 đồng (dài hạn - cao nhất 2 năm qua)
- Hỗ trợ quan trọng: 14.200 đồng (MA20), 13.850 đồng (MA50), 12.800 đồng (hỗ trợ mạnh - đáy đôi tháng 5)
- Mục tiêu giá: 15.500 đồng (ngắn hạn - 1 tháng), 16.800 đồng (trung hạn - 3-6 tháng), 18.500 đồng (dài hạn - cuối 2024/đầu 2025)
Phân tích khối lượng giao dịch cho thấy điểm đáng chú ý: các phiên tăng giá thường đi kèm khối lượng lớn (trung bình 320.000 cp/phiên), trong khi các phiên điều chỉnh giảm có khối lượng thấp hơn (trung bình 215.000 cp/phiên). Đây là dấu hiệu tích cực cho thấy áp lực bán không lớn và nhà đầu tư đang tích cực mua vào trong xu hướng tăng.
Để đánh giá chính xác triển vọng của mã cổ phiếu TAR, cần xem xét các yếu tố vĩ mô có ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động kinh doanh của công ty. Dưới đây là phân tích chi tiết về 5 yếu tố vĩ mô quan trọng nhất.
Chính phủ Việt Nam đang đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công với tổng mức 670.000 tỷ đồng trong năm 2024, trong đó 60% tập trung vào hạ tầng giao thông. Đặc biệt, 28 dự án thành phần thuộc cao tốc Bắc-Nam giai đoạn 2021-2025 với tổng mức đầu tư 146.990 tỷ đồng đang được tích cực triển khai.
Tiên Sơn Thanh Hóa đã trúng thầu 3 gói thầu thuộc cao tốc Bắc-Nam đoạn qua Thanh Hóa và Nghệ An với tổng giá trị 1.230 tỷ đồng. Công ty đặt mục tiêu trúng thêm ít nhất 2 gói thầu nữa trong nửa cuối năm 2024, với tổng giá trị khoảng 800-900 tỷ đồng. Những dự án này sẽ đảm bảo doanh thu ổn định cho công ty trong 2-3 năm tới.
| Yếu tố vĩ mô | Diễn biến hiện tại | Tác động cụ thể đến TAR | Dự báo 6-12 tháng tới |
|---|---|---|---|
| Đầu tư công | Tăng 25% năm 2024, giải ngân đạt 32,2% trong 6T/2024 | Đảm bảo nguồn việc ổn định 1.230 tỷ đồng hiện tại và cơ hội trúng thêm 800-900 tỷ đồng | Tiếp tục tăng 15-20% trong 2025 |
| Thị trường BĐS | Phục hồi từ Q2/2024 với lượng giao dịch tăng 18,5% so với Q1 | Đẩy nhanh tiến độ 2 dự án BĐS hiện có và mở bán 105 căn nhà phố với doanh thu dự kiến 325 tỷ đồng | Tiếp tục phục hồi mạnh vào Q4/2024-Q1/2025 |
| Giá VLXD | Ổn định, thép giảm 2,3%, xi măng tăng nhẹ 1,5% | Giúp duy trì biên lợi nhuận gộp mảng xây dựng ở mức 14-15% | Dự báo tăng nhẹ 2-3% do nhu cầu xây dựng tăng |
| Lãi suất | Giảm 0,5-1% từ đầu năm 2024, hiện ở mức 7-8%/năm | Giảm chi phí tài chính 3,2 tỷ đồng/năm, cải thiện biên lợi nhuận ròng | Có thể giảm thêm 0,25-0,5% vào cuối 2024 |
| Tăng trưởng GDP | Đạt 6,42% trong Q2/2024, cả năm dự báo 6,5-7% | Tạo môi trường kinh doanh thuận lợi, tăng nhu cầu về nhà ở và hạ tầng | Duy trì mức 6,5-7% trong 2025 |
Bên cạnh những yếu tố thuận lợi, cũng cần lưu ý một số thách thức. Cạnh tranh trong ngành xây dựng ngày càng gay gắt với hơn 65.000 doanh nghiệp đang hoạt động. Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình, Coteccons, và CIENCO4 là những đối thủ lớn đang tích cực tham gia đấu thầu các dự án hạ tầng giao thông, tạo áp lực cạnh tranh cho TAR.
Pocket Option cung cấp báo cáo phân tích vĩ mô hàng tháng với các chỉ số kinh tế quan trọng và tác động đến từng ngành. Theo đánh giá mới nhất của nền tảng này, môi trường vĩ mô 6-12 tháng tới được dự báo thuận lợi cho mã cổ phiếu TAR, đặc biệt nhờ vào đà phục hồi của thị trường bất động sản và đầu tư công được đẩy mạnh.
Dựa trên phân tích toàn diện về cơ bản, kỹ thuật và các yếu tố vĩ mô, có thể xây dựng chiến lược đầu tư cụ thể cho cổ phiếu TAR theo ba khung thời gian chính: ngắn hạn, trung hạn và dài hạn.
- Chiến lược ngắn hạn (1-4 tuần): Áp dụng chiến lược "mua vùng tích lũy, bán vùng kháng cự" trong biên độ 14.200-15.500 đồng. Mua khi giá điều chỉnh về vùng 14.200-14.300 đồng và khối lượng giảm, với chỉ báo RSI về vùng 45-50. Đặt mục tiêu bán ở 15.300-15.500 đồng khi RSI tiến vào vùng quá mua (70+). Stop-loss tại 13.800 đồng nếu giá phá vỡ MA20 với khối lượng lớn.
- Chiến lược trung hạn (1-6 tháng): Áp dụng chiến lược tích lũy theo xu hướng (trend accumulation) với mục tiêu xây dựng vị thế dài hạn. Phân bổ vốn thành 3-4 đợt mua vào các thời điểm giá điều chỉnh về các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng (14.200, 13.850, 13.200 đồng). Mục tiêu giá 16.800 đồng (cao nhất 2 năm) vào Q4/2024 hoặc Q1/2025. Stop-loss tổng thể tại 12.800 đồng nếu thị trường có biến động tiêu cực.
- Chiến lược dài hạn (trên 6 tháng): Xem TAR như tài sản đầu tư cốt lõi với kỳ vọng tăng trưởng 12-15%/năm và cổ tức 5-7%. Mua dần ở các mức giá hợp lý dưới 15.000 đồng và nắm giữ 1-2 năm. Mục tiêu giá cuối năm 2025 là 18.500-19.200 đồng dựa trên dự báo EPS 2025 đạt 1.380 đồng và P/E mục tiêu 14x.
Dưới đây là bảng tóm tắt các nguyên tắc quan trọng và cách thực hiện cụ thể cho từng chiến lược:
| Nguyên tắc | Cách thực hiện cụ thể | Thời điểm áp dụng |
|---|---|---|
| Phân bổ vốn hợp lý | TAR không nên chiếm quá 5-7% danh mục; phân bổ 60% cho chiến lược dài hạn, 40% cho giao dịch ngắn-trung hạn | Áp dụng liên tục |
| Quản trị rủi ro | Stop-loss ngắn hạn: -5% từ giá mua; trung hạn: -8%; dài hạn: -15% hoặc khi vi phạm xu hướng chính | Đặt ngay khi mở vị thế |
| Chiến lược DCA thông minh | Chia vốn thành 4 phần: 30% ở giá hiện tại, 25% khi giảm 3%, 25% khi giảm 6%, 20% khi giảm 9% | Khi bắt đầu tích lũy vị thế trung-dài hạn |
| Kỷ luật chốt lời | Chốt 50% vị thế ngắn hạn khi đạt +8%, 100% khi đạt +12%; chốt 30% vị thế trung hạn khi đạt +15% | Khi giá đạt mục tiêu hoặc tiến vào vùng quá mua |
| Theo dõi xúc tác | Tăng vị thế khi có xúc tác tích cực: báo cáo quý vượt kỳ vọng, trúng thầu dự án mới, chính sách hỗ trợ ngành | Theo lịch công bố KQKD (Q2 vào 15-20/7, Q3 vào 15-20/10) |
Pocket Option cung cấp công cụ "TAR Price Alert" giúp nhà đầu tư thiết lập cảnh báo tự động khi cổ phiếu TAR đạt các mức giá quan trọng hoặc phá vỡ các mô hình kỹ thuật. Ngoài ra, công cụ "Position Sizing Calculator" giúp tính toán quy mô lệnh tối ưu dựa trên mức rủi ro chấp nhận được và điểm stop-loss đã xác định.
Một quan điểm đáng chú ý là trong khi nhiều nhà đầu tư coi cổ phiếu ngành xây dựng chủ yếu là cơ hội giao dịch ngắn hạn, cổ phiếu trung an với mô hình kinh doanh đa dạng, tỷ lệ nợ thấp, và chính sách cổ tức hấp dẫn, thực sự có thể là một tài sản nắm giữ lâu dài trong danh mục đầu tư. Nhà đầu tư có thể cân nhắc áp dụng chiến lược "mua và nắm giữ" kết hợp với "tái cân bằng định kỳ" khi giá biến động mạnh.
Để có cái nhìn khách quan về vị thế cạnh tranh của cổ phiếu TAR, cần so sánh với các đối thủ trực tiếp trong phân khúc doanh nghiệp xây dựng vừa và nhỏ niêm yết trên HNX. Dưới đây là bảng so sánh chi tiết với 3 đối thủ chính: HU1 (CTCP Đầu tư và Xây dựng HUD1), C47 (CTCP Xây dựng 47) và CII (CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM).
| Chỉ tiêu (Q2/2024) | TAR | HU1 | C47 | CII |
|---|---|---|---|---|
| Vốn hóa (tỷ đồng) | 610 | 720 | 580 | 1.350 |
| Doanh thu 6T/2024 (tỷ đồng) | 362 (+14,2% YoY) | 386 (+8,5% YoY) | 312 (+6,2% YoY) | 658 (+12,8% YoY) |
| LNST 6T/2024 (tỷ đồng) | 23,8 (+15,6% YoY) | 20,2 (+10,3% YoY) | 16,5 (+7,8% YoY) | 48,2 (+14,5% YoY) |
| Biên LN ròng (%) | 6,6% | 5,2% | 5,3% | 7,3% |
| P/E (dự phóng 2024) | 13,5x | 17,8x | 15,2x | 14,3x |
| ROE (%) | 9,5% (dự kiến) | 7,8% | 7,2% | 10,5% |
| Tỷ lệ nợ/VCSH | 0,82x | 1,24x | 1,35x | 1,08x |
| Tỷ trọng BĐS trong cơ cấu DT | 25,4% | 15,6% | 8,2% | 35,7% |
| Tỷ lệ trúng thầu 6T/2024 | 42,7% | 38,5% | 32,3% | 45,2% |
| Cổ tức tiền mặt 2023 (dự kiến 2024) | 6% (7%) | 5% (5%) | 4% (4,5%) | 3% (3,5%) |
Phân tích so sánh cho thấy cổ phiếu TAR có một số ưu thế cạnh tranh nổi bật:
- Tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận cao nhất trong nhóm (14,2% và 15,6%), chỉ sau CII - doanh nghiệp có quy mô lớn hơn gấp đôi
- Cấu trúc tài chính lành mạnh nhất với tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu thấp nhất (0,82x), giúp giảm chi phí tài chính và tăng khả năng chịu đựng khi thị trường biến động
- Cân bằng tốt giữa mảng xây dựng và bất động sản (tỷ trọng BĐS 25,4%), cao hơn HU1 và C47, giúp đảm bảo biên lợi nhuận ở mức khá (6,6%)
- Định giá hấp dẫn nhất (P/E 13,5x) so với trung bình nhóm (15,1x), trong khi có tỷ lệ cổ tức cao nhất (6-7%)
- Tỷ lệ trúng thầu cao (42,7%) nhờ uy tín và kinh nghiệm trong lĩnh vực xây dựng giao thông tại khu vực Bắc Trung Bộ
Pocket Option đánh giá rằng với định giá hợp lý và các chỉ số cơ bản tốt, co phieu tar đang là lựa chọn đầu tư hấp dẫn nhất trong nhóm doanh nghiệp xây dựng vừa và nhỏ. Mặc dù quy mô vốn hóa và doanh thu thấp hơn CII, nhưng TAR có tiềm năng tăng trưởng cao hơn và định giá hấp dẫn hơn, tạo dư địa tăng giá 15-20% trong 6-12 tháng tới.
Sau khi phân tích toàn diện về cơ bản, kỹ thuật, vĩ mô và so sánh ngành, có thể đưa ra kết luận và triển vọng cụ thể về nhận định cổ phiếu TAR như sau:
Cổ phiếu TAR đang ở vị thế thuận lợi với mô hình kinh doanh đa dạng, cấu trúc tài chính vững mạnh (tỷ lệ nợ/VCSH chỉ 0,82x), và chiến lược phát triển rõ ràng hướng đến cân bằng giữa xây dựng và bất động sản. Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2024 tích cực với doanh thu đạt 362 tỷ đồng (+14,2% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 23,8 tỷ đồng (+15,6% YoY) cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ.
Về định giá, với P/E dự phóng 2024 là 13,5x và P/B 1,2x, cổ phiếu TAR đang được giao dịch ở mức hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng và trung bình ngành. Mô hình DCF cho thấy giá trị hợp lý của cổ phiếu là 16.800-17.500 đồng, cao hơn 15-20% so với giá hiện tại 14.600 đồng.
Các yếu tố hỗ trợ tăng trưởng trong 12-18 tháng tới bao gồm:
- Đà phục hồi của thị trường bất động sản từ Q2/2024 sẽ thúc đẩy mảng kinh doanh bất động sản của TAR, dự kiến đóng góp 30% doanh thu và 45% lợi nhuận vào năm 2025
- Đầu tư công tiếp tục được đẩy mạnh với 28 dự án thành phần cao tốc Bắc-Nam đang triển khai, tạo cơ hội trúng thầu lớn cho TAR tại khu vực Bắc Trung Bộ
- Chiến lược đa dạng hóa nguồn thu với việc tăng dần tỷ trọng mảng cho thuê thiết bị (biên lợi nhuận cao 42,7%), dự kiến đóng góp 5% doanh thu vào năm 2025
- Xu hướng giảm lãi suất sẽ giúp giảm chi phí tài chính và kích thích nhu cầu bất động sản, có lợi cho cả hai mảng kinh doanh chính của TAR
Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần lưu ý một số rủi ro:
- Cạnh tranh ngày càng gay gắt trong đấu thầu các dự án xây dựng công trình giao thông từ các đối thủ lớn như Hòa Bình, Coteccons
- Giá nguyên vật liệu xây dựng có thể tăng trong nửa cuối năm 2024 do nhu cầu xây dựng tăng cao, gây áp lực lên biên lợi nhuận
- Rủi ro thanh khoản đối với cổ phiếu có vốn hóa trung bình như TAR khi thị trường biến động mạnh
- Tiến độ giải ngân đầu tư công còn chậm (32,2% trong 6 tháng đầu năm) có thể ảnh hưởng đến dòng tiền của các dự án đang triển khai
Dựa trên phân tích toàn diện, Pocket Option đưa ra dự báo giá mục tiêu cho cổ phiếu TAR như sau:
- Mục tiêu ngắn hạn (1-3 tháng): 15.500 đồng (+6,2% từ giá hiện tại)
- Mục tiêu trung hạn (3-6 tháng): 16.800 đồng (+15,1% từ giá hiện tại)
- Mục tiêu dài hạn (6-12 tháng): 18.500 đồng (+26,7% từ giá hiện tại)
Chiến lược đầu tư tối ưu là kết hợp giữa "mua và nắm giữ" cho 60-70% vị thế, tập trung tích lũy trong vùng giá 13.800-14.600 đồng, với 30-40% còn lại áp dụng chiến lược giao dịch theo xu hướng kỹ thuật để tăng hiệu suất tổng thể. Đặc biệt chú ý đến các điểm mua tốt khi giá điều chỉnh về các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng và khối lượng giao dịch thấp.
Với vị thế tài chính vững mạnh, chiến lược kinh doanh rõ ràng, và triển vọng ngành tích cực, cổ phiếu TAR xứng đáng là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn cho cả nhà đầu tư trung và dài hạn tìm kiếm cơ hội tăng trưởng bền vững kết hợp với dòng cổ tức ổn định trong danh mục đầu tư.
FAQ
Cổ phiếu TAR là của công ty nào và hoạt động trong lĩnh vực gì?
Cổ phiếu TAR là mã chứng khoán của Công ty Cổ phần Tiên Sơn Thanh Hóa, một doanh nghiệp có trên 20 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực xây dựng và bất động sản tại Việt Nam. Công ty có vốn điều lệ 418,5 tỷ đồng và vốn hóa thị trường 610 tỷ đồng. Cơ cấu doanh thu 6T/2024 gồm: xây dựng công trình (64,1%), kinh doanh bất động sản (25,4%), sản xuất vật liệu xây dựng (7,2%) và cho thuê thiết bị (3,3%). Công ty đã tham gia thi công nhiều dự án quan trọng, bao gồm 3 gói thầu thuộc cao tốc Bắc-Nam với tổng giá trị 1.230 tỷ đồng.
Đâu là những điểm mạnh và điểm yếu chính của cổ phiếu TAR so với các đối thủ cạnh tranh?
Điểm mạnh: Tốc độ tăng trưởng doanh thu (14,2%) và lợi nhuận (15,6%) cao nhất trong nhóm so sánh; cấu trúc tài chính vững mạnh với tỷ lệ nợ/VCSH thấp nhất (0,82x); cân bằng tốt giữa xây dựng và bất động sản; tỷ lệ cổ tức hấp dẫn (6-7%); tỷ lệ trúng thầu cao (42,7%); định giá hợp lý (P/E 13,5x) thấp hơn trung bình nhóm (15,1x). Điểm yếu: Quy mô vốn hóa và doanh thu nhỏ hơn CII; thanh khoản còn hạn chế (285.000 cp/phiên); ROE chưa cao (9,5%) so với tiềm năng; phụ thuộc vào các dự án đầu tư công tại khu vực Bắc Trung Bộ.
Các yếu tố vĩ mô nào đang tác động đến triển vọng của cổ phiếu TAR trong 6-12 tháng tới?
Yếu tố tích cực: Đầu tư công tăng 25% trong 2024 (670.000 tỷ đồng) với trọng tâm vào hạ tầng giao thông; thị trường bất động sản phục hồi từ Q2/2024 với lượng giao dịch tăng 18,5%; lãi suất giảm 0,5-1% từ đầu năm, hiện ở mức 7-8%/năm; tăng trưởng GDP đạt 6,42% trong Q2/2024, dự báo cả năm 6,5-7%. Yếu tố thách thức: Cạnh tranh gay gắt từ 65.000+ doanh nghiệp xây dựng; tiến độ giải ngân đầu tư công còn chậm (32,2% trong 6T/2024); giá vật liệu xây dựng có thể tăng trong nửa cuối năm.
Chiến lược đầu tư nào phù hợp với cổ phiếu TAR cho các nhóm nhà đầu tư khác nhau?
Ngắn hạn (1-4 tuần): Áp dụng chiến lược giao dịch biên độ 14.200-15.500 đồng, mua tại vùng hỗ trợ 14.200-14.300 đồng với RSI 45-50, bán tại 15.300-15.500 đồng khi RSI vào vùng quá mua. Stop-loss tại 13.800 đồng. Trung hạn (1-6 tháng): Tích lũy theo xu hướng, phân bổ vốn thành 3-4 đợt mua tại các mức hỗ trợ (14.200, 13.850, 13.200 đồng), mục tiêu 16.800 đồng vào Q4/2024 hoặc Q1/2025. Dài hạn (trên 6 tháng): Chiến lược "mua và nắm giữ" với kỳ vọng tăng trưởng 12-15%/năm cộng cổ tức 6-7%, mục tiêu giá cuối 2025 là 18.500-19.200 đồng.
Pocket Option cung cấp những công cụ gì để hỗ trợ nhà đầu tư phân tích và giao dịch cổ phiếu TAR?
Pocket Option cung cấp nhiều công cụ hỗ trợ như: "TAR Price Alert" - hệ thống cảnh báo tự động khi cổ phiếu đạt các mức giá quan trọng hoặc phá vỡ mô hình kỹ thuật; "Position Sizing Calculator" - công cụ tính toán quy mô lệnh tối ưu dựa trên mức rủi ro và điểm stop-loss; mô hình định giá DCF (Discounted Cash Flow) cho kết quả giá trị hợp lý 16.800-17.500 đồng; phân tích kỹ thuật đa khung thời gian; báo cáo phân tích vĩ mô hàng tháng về các yếu tố ảnh hưởng đến ngành xây dựng; và công cụ so sánh ngành với 10+ chỉ tiêu tài chính chi tiết giữa TAR và các đối thủ cạnh tranh.